ECN Forex

[DrJJ]

FXOpen: плавающие спреды ECN выгоднее фиксированных?

Новости форекс, ECN. В России, как и во всем мире, ECN со временем все больше вытесняет классическую схему торговли в ДЦ на счетах Market Maker. Большинство аналитиков Форекс осознают данный процесс и считают его вполне естественным. Главная особенность торговли посредством системы ECN (Electronic Communication Network) состоит в том, что трейдер работает на реальном рынке Форекс, заключая сделки непосредственно с другими участниками электронных торгов, в отличие от Дилинговых Центров (ДЦ), в которых зачастую ордера трейдеров вообще не выводятся на внешний рынок.

Главным недостатком ECN счетов многие начинающие трейдеры, которые привыкли торговать в "кухнях ДЦ", считают плавающий спред ECN брокера. Например, по евро/доллару он может на спокойном рынке составлять 0.2-0.3 пункта, а на новостях быть и 1.5-2 и даже 3 пипса.

Попробуем разобраться, что же прибыльнее для трейдеров Форекс - плавающий спред ECN-брокера или фиксированный спред "кухни ДЦ". Какие плавающие спреды по ведущим валютным парам предлагают ECN-брокеры мирового уровня, у кого из них они являются более низкими, - на эти и другие актуальные вопросы онлайн трейдинга на Форекс ответили в интервью "Биржевому лидеру" представители брокерской компании FXOpen. FXOpen Company первой на рынке Форекс реализовала возможность торговать посредством ECN на основе платформы MetaTrader 4 и является на сегодняшний день безоговорочным лидером мирового рейтинга "лучший ECN брокер мира 2012г."

[DrJJ]

Почему все больше трейдеров предпочитают профессиональные ecn-счета классической торговле на форекс через дц по модели маркет-мейкер?


В настоящее время абсолютное большинство западных брокерских компаний предоставляют услуги на основе ecn, т.к. благодаря данной технологии трейдер:
1. Получает доступ к ликвидности от ведущих финансовых провайдеров, находящейся в одном месте, что весьма удобно для быстрых и выгодных операций;
2. Имеет возможность оперировать большими объемами торговых инструментов;
3. Использует ультрасовременные технологии мгновенного автоматического трейдинга;
4. Торгует без посредников, т.е. напрямую с другим участником сделки;
5. Оплачивает только возможность работы в системе и спреды;
6. Заключает сделки когда хочет, с кем хочет и в каких угодно объемах, выбирая те из котировок, которые считает приемлемыми. (объемы ограничены ликвидностью конкретной системы ecn, но для небольшого и среднего инвестора ограничений практически нет - прим. ред.)
7. Обеспечивается мгновенной скоростью исполнения всех без исключения ордеров.

[DrJJ]

Как подсчитать, где выгоднее торговать: с ДЦ или на ECN?


Сегодня технология электронной коммуникационной сети ECN позволяет вести торговлю не только крупным игрокам (банки, инвестиционные компании и корпорации), инвестирующим серьезные деньги, но и рядовому трейдеру со значительно меньшими объемами вложений. Кроме того, на ECN созданы прекрасные условия для трейдеров, предпочитающих различные торговые стратегии, например, запрещенный многими ДЦ скальпинг или использование торговых советников. Источником ликвидности в сети ECN выступают международные банки, крупнейшие компании, хедж-фонды, поставляющие собственные рыночные котировки и объемы ликвидности в одной электронной системе, в которой, собственно, и осуществляются торговые операции.

Главное же преимущество ECN по сравнению с традиционными счетами Market Maker заключается в другом: вы намного меньше вкладываете собственных сбережений в торговлю. Данный нюанс озвучил Денис Пеганов, представитель популярной среди российских и западных трейдеров компании FXOpen (лидер рейтинга лучших ECN-брокеров мира 2012г.). Убедиться в справедливости данного утверждения можно, если произвести достаточно несложные подсчеты.

Для наглядной иллюстрации обратимся к фиксированным спредам стандартных счетов Market Maker компании FXOpen.

Выберем наиболее популярные торговые пары:
1) Евро/Доллар 2 пипса
2) Фунт/Доллар 3 пипса
3) Доллар/Йена 2 пипса

Добавим самые популярные кроссы:
4) Фунт/Йена 7 пипсов
5) Евро/Франк 3 пипса
6) Евро/Фунт 3 пипса
7) Евро/Йена 3 пипса

Учитывая, что фиксированный спред не вызывает никаких проблем при подсчете, то при плавающих значениях спреда на ECN придется обратить внимание на некоторые нюансы. В частности, как рассказывает Евгений Ольховский, вам необходимо знать средний спред за месяц. Можно запросить размер данной величины у брокера или же воспользоваться независимыми мониторингами спредов. В последнем случае стоит обратить внимание, чтобы спред показывался на реальном сервере, а не на демо, как иногда ухитряются сделать некоторые компании. Что касается FXOpen, согласно объективным аналитическим данным независимого ресурса по спредам, этот брокер в настоящее время предлагает одни из самых низких величин плавающего спреда, что можно увидеть в следующей таблице:

Теперь же давайте вернемся к тем же самым валютным парам, вычислив среднемесячный размер спреда по ним в системе ECN (возьмем реальные данные FXOpen Company за апрель 2012 года):

[DrJJ]

Не забываем, что на счетах ECN взимается комиссия за сделку от 1.8 до 2.5 доллара за лот с одной стороны, т.е. от 3.6 до 5 долларов за открытие и закрытие 1 полноценного рыночного лота.

Далее вычислим, сколько вы заплатите брокеру, если откроете, например, 10 лотов или 50 лотов в месяц. Скажем, вы решили открыть 7 лотов по Евро/Доллар и 3 лота по Фунт/Йена.

Формула стандартного счета Market Maker:
7 EUR/USD лотов х 2 пипса (20 долларов) + 3 GBP/JPY лота х 7 пипсов (округлим до 70 долларов) = 140 долларов EUR/USD + 210 долларов GBP/JPY = 350 долларов. Именно столько придется заплатить ДЦ за открытие указанных позиций на стандартных счетах при торговле по схеме Market Maker.

Формула ECN:
7 лотов EUR/USD х 0.33 пипса (3,3 доллара) + 7 лотов EUR/USD х 5 долларов (комиссия) + 3 лота GBP/JPY х 0.9 пипса + 3 лота GBP/JPY х 5 долларов комиссия = 23 доллара спреда EUR/USD+35 долларов комиссии EUR/USD + 27 долларов спреда GBP/JPY + 15 долларов комиссия GBP/JPY = 100 долларов.

Таким образом, с 10 лотов на Market Maker вам нужно заплатить 350 долларов, тогда как на ECN – всего 100 долларов. Разница в 250 долларов выглядит весьма существенной, особенно для трейдеров, не имеющих возможности распоряжаться крупными денежными средствами.

Далее подсчитаем, сколько Вы заплатите брокеру при открытии 50 лотов в месяц.

Например, вы открывали 20 лотов по Евро/Доллар, 5 лотов по Фунт/Йена, 20 лотов по Фунт/Доллар и 5 лотов по Доллар/Йена.

Формула стандартного счета Market Maker:
20 лотов EUR/USD х 2 пипса (20 долларов) + 5 лота GBP/JPY х 7 пипсов (округлим до 70 долларов) + 20 лотов GBP/USD х 3 пипса (30 долларов) + 5 лотов USD/JPY х 2 пипса (20 долларов) = 400 долларов EUR/USD + 350 долларов GBP/JPY+ 600 долларов GBP/USD+ 100 долларов USD/JPY = 1 450 долларов.

Формула ECN:
20 лотов EUR/USD х 0.33 пипса (3.3 доллара) + 20 лотов EUR/USD х 5 долларов (комиссия) + 5 лота GBP/JPY х 0.9 пипса + 5 лотов GBP/JPY х 5 долларов комиссия + 20 лотов GBP/USD х 0.5 пипса (5 долларов) + 20 лотов GBP/USD х 5 долларов (комиссия) + 5 лотов USD/JPY х 0.31 пипса (3 доллара) + 5 лотов USD/JPYх 5 долларов (комиссия) = 66 долларов спред EUR/USD+ 100 долларов комиссия EUR/USD+ 45 долларов спред GBP/JPY+ 25 долларов комиссия GBP/JPY+ 100 долларов спред GBP/USD+ 100 долларов комиссия GBP/USD+ 15 долларов спред USD/JPY+ 25 долларов комиссия USD/JPY = 476 долларов
Получается, что с 50 лотов на Market Maker вам придется заплатить 1 450 долларов, тогда как на ECN – всего 476 долларов, то есть на 974 доллара меньше.

Как видим, торговля посредством электронной системы ECN с плавающими спредами и комиссией намного экономнее, чем торговля на счетах Market Maker без комиссии и с фиксированными спредами. И это притом, что в данных расчетах по плавающему спреду в основу было положено среднее значение.
Также хотелось бы обратить внимание на тот факт, что FXOpen Company впервые в истории финансовых рынков объединила удобство торговли на Market Maker в виде торговой платформы MT4 и систему ECN/STP с Level 2 данными (стакан заявок), предоставив клиентам ECN MT4 счета. Сегодня абсолютно для любого трейдера есть возможность выбрать тип счета на основе расчетов и данных независимых аналитических порталов.

[DrJJ]

Как FXOpen добилась самых низких спредов?


Представитель компании FXOpen Денис Пеганов отмечает, что если вы, например, торгуете в Европейскую и Американскую сессии, значения плавающих спредов могут быть еще ниже. Не стоит забывать и о таком явлении, как слипаж − изменение котировки валют во время закрытия позиции. Но в компании FXOpen, по словам специалиста, слипаж может быть не только отрицательным, но и положительным. А благодаря тому, что FXOpen внедрила уникальные технологии в системе торговли на ECN, клиенты компании всегда получают лучшие предложения от многих поставщиков ликвидности.

Денис Пеганов добавляет, что секрет успеха компании, следовательно, и каждого ее клиента, заключается в том, что сотрудники FXOpen разработали и реализовали на практике собственную концепцию эффективной работы трейдера на Форексе. «Биржевой Лидер» ранее писал о ее основных преимуществах в материале «У кого из брокеров Форекс самые низкие спреды на ECN?». Напомним, что речь идет о не имеющем аналогов в мире собственном агрегаторе FXOpen, который предоставляет трейдерам лучшие котировки от различных поставщиков ликвидности на основе мгновенного анализа всех имеющихся в данный отрезок времени предложений. Поэтому, по утверждению Дениса Пеганова, «на сегодняшний день это одно из лучших технических решений, позволяющее нам выдавать наилучшие спреды и самую низкую комиссию».

Источник profi-forex.org

[andys]

Простите, может немного не в тему, но, поскольку не нашел другой подходящей ветки, пишу сюда.
Торгую на реале ECN уже довольно давно, но с недавних пор стал замечать, что в период высокой рыночной активности котировки и графики на реале отличаются от демо (и от других ECN брокеров) на несколько пунктов. Например, 24.05.2012 по EURUSD дневной максимум на реале 1.26151, а на демо 1.26199, дневные минимумы соответственно 1.25177 и 1.25160. При этом ордера на реале иногда исполняются по ценам, которых на графиках нет (но где-то они таки есть!).
И еще один момент - терминальное время на реале "спешит" на несколько секунд, напр-р, в настоящий момент - примерно на 6 сек.
Может, эти проблемы как-то взаимосвязаны?

[MaxZ]

Простите, может немного не в тему, но, поскольку не нашел другой подходящей ветки, пишу сюда.
Торгую на реале ECN уже довольно давно, но с недавних пор стал замечать, что в период высокой рыночной активности котировки и графики на реале отличаются от демо (и от других ECN брокеров) на несколько пунктов. Например, 24.05.2012 по EURUSD дневной максимум на реале 1.26151, а на демо 1.26199, дневные минимумы соответственно 1.25177 и 1.25160.

Это разве большая разница? Где спред в большем диапазоне плавает, там и будут больше расхождения (шире котировки). Выходит на FXOpen ECN Real'е спред плавает меньше, чем на Demo или у тех других ECN брокерах... Я и не говорю о том, что у разных брокеров - котировки пропущены через разные фильтры.

При этом ордера на реале иногда исполняются по ценам, которых на графиках нет (но где-то они таки есть!).

А вот второго быть не может. Ордера не могу исполняться по несуществующим (нерыночным) ценам. Это видимо обман зрения. Вы на графике видите только цену Bid, все свечи в MT4 строятся по цене Bid, а, например, ордера на покупку открываются по цене Ask, ордера на продажу закрываются также по цене Ask.

И еще один момент - терминальное время на реале "спешит" на несколько секунд, напр-р, в настоящий момент - примерно на 6 сек.
Может, эти проблемы как-то взаимосвязаны?

Если это поможет торговле, то нужно сейчас Нам в активную начать заниматься арбитражем!
А, если серьёзно, то такое бывает и в этом ничего страшного лично Я не вижу.

[FXOpen Manager]

Простите, может немного не в тему, но, поскольку не нашел другой подходящей ветки, пишу сюда.
Торгую на реале ECN уже довольно давно, но с недавних пор стал замечать, что в период высокой рыночной активности котировки и графики на реале отличаются от демо (и от других ECN брокеров) на несколько пунктов. Например, 24.05.2012 по EURUSD дневной максимум на реале 1.26151, а на демо 1.26199, дневные минимумы соответственно 1.25177 и 1.25160. При этом ордера на реале иногда исполняются по ценам, которых на графиках нет (но где-то они таки есть!).
И еще один момент - терминальное время на реале "спешит" на несколько секунд, напр-р, в настоящий момент - примерно на 6 сек.
Может, эти проблемы как-то взаимосвязаны?

Спасибо за вопросы.
Сразу начну с того, что ECN по сути это набор поставщиков ликвидности (ЛП), чем больше их, тем лучше будет поток. Естественно одна ECN будет отличатся от другой. Касательно терминального времени, я передал вопрос техническому отделу.

[MaxZ]

Спасибо за вопросы.
Сразу начну с того, что ECN по сути это набор поставщиков ликвидности (ЛП), чем больше их, тем лучше будет поток. Естественно одна ECN будет отличатся от другой. Касательно терминального времени, я передал вопрос техническому отделу.

Извините, что лезу. Но если спред расширяется, уже другие котировки будут сохранены в истории. Ведь брокер может расширить/сузить спред намеренно, без участия поставщиков ликвидности. Правильно ведь? И о наличие фильтров, через которые пропускаются котировки, Никто никогда не скрывает.

[claw]

Добрый день,
1. По поводу различий цен на Демо и Реал ECN - не надо путать технологии формирования ценового потока при использовании ММ и ECN моделях. Для ММ цены с реального торгового терминала без всяких модификаций поставляются на Демо сервера. Для создания условий торговоли на Демо ECN счетах максимально приближенных к работе в среде реальных счетов ECN, необходимо искусствено воссоздать работу Liquidity Providers для участников торгов на Демо. Конечно же это неизбежно приведет к разнице содержимого стакана ликвидности, а следовательно ценовые графики для Демо и Реал терминалов будут отличаться.
2. По поводу того, что на графике не видно цен по которым были исполнены некоторые ордера - Видимо речь идет о том, что в ордер исполнен по цене хуже, чем в этот момент было значение на графике. Надо иметь в виду, что на график выводятся только лучшие цены, причем независимо от ликвидности. Например при исполнении сделки с большим объемом, стакан ликвидности может быть выбран практически полностью, но тут же туда может поступить информация о заявке клиента с лучшей ценой. В этом случае на графике будет фигурировать цена, которая отличается от значения исполнения ордера с большим объемом.
3. Насчет манипуляции с ценами путем расширения спреда - в условиях колоссальной конкуренции на данном рынке, совершено очевидно, что чем конкурентней у брокера ценовой поток, тем больше клиентской базы. Прошу каждого задуматься над ответом на вопрос, что выгодней - увеличить свои доходы за счет качества обслуживания, либо за счет воровства. Ответ однозначен, т.к. если у тебя мало клиентов, то и доход ограничен, даже если ты отщипываешь от спреда, да и риски того, что люди уйдут к тому, кто предлагает более выгодные условия реален и велик.

[MaxZ]

Снова извиняюсь, что влез... И спасибо Вам FXOpen Manager и claw за ответы. В особенности спасибо claw за содержательные ответ. Благодаря Вам, Моё представление о ECN-счётах теперь совсем другое! Я и правда напутал много чего... А именно Я пытался объединить "Instant execution" и "Market execution".

[andys]

Добрый день,
По поводу того, что на графике не видно цен по которым были исполнены некоторые ордера - Видимо речь идет о том, что в ордер исполнен по цене хуже, чем в этот момент было значение на графике...

Речь не совсем об этом. Ордер как раз был исполнен лучше, чем на графике. Напр-р: на графике максимальная цена (бид) 1.26151, а ордер "Sell" исполнен по цене, скажем, 1.26170. Но, конечно, не исключено, что мог бы исполниться и "хуже", если сделка открывалась бы в другую сторону.
Такая картина наблюдается именно в периоды высокой активности, когда идет большой объем котировок. На относительно спокойном рынке всё четко. Такое впечатление, что графики просто не успевают отрисовываться.

[andys]

А, если серьёзно, то такое бывает и в этом ничего страшного лично Я не вижу.

Особо страшного нет, но общая картина рынка слегка искажается - реальное время, скажем, 15:29:40, а на графике уже рисуется свеча с временем открытия 15:30. Это может быть важно в период выхода новостей, например.

[claw]

Речь не совсем об этом. Ордер как раз был исполнен лучше, чем на графике. Напр-р: на графике максимальная цена (бид) 1.26151, а ордер "Sell" исполнен по цене, скажем, 1.26170. Но, конечно, не исключено, что мог бы исполниться и "хуже", если сделка открывалась бы в другую сторону.
Такая картина наблюдается именно в периоды высокой активности, когда идет большой объем котировок. На относительно спокойном рынке всё четко. Такое впечатление, что графики просто не успевают отрисовываться.

Ситуация, когда ордер исполнен лучше, чем имеется цена на графике, возможен в случае, если заявка пошла на исполнение к ЛП, а в этот момент была предложена более выгодная цена. Как вы понимаете, фактическое исполнение произойдет по лучшей цене, но иноформация об этом предложении ЛП не попадет в стакан ликвидности. А т.к. источником информации для графиков является стакан, то и такого значения, по которому был исполнен ордер, не будет зафиксировано на ценовой кривой или свече. Таких ситуаций возникает огромное количество ежедневно, кстати это четкий сигнал, что такие сделки исполняются в среде реального ECN, а не на имитаторе.

[andys]

Я примерно так себе это и представляю, просто не совсем понятно, почему цена не попадает на график именно в реале, тогда как не демо она есть. Выходит, что график "демо" ближе к реальному, чем график "реала".
Все же, мне кажется, что есть некоторые технические проблемы на сервере или это врожденная низкая пропускная способность МТ4.